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Licitación Tesoro Nacional marzo 2026
- el 27/03/2026 » 13:15 por cronywell
Licitación Tesoro Nacional marzo 2026: Secretaría de Finanzas revela el menú completo de instrumentos para el segundo llamado
📅 27 de marzo de 2026 | Por el equipo de Economía y Finanzas
El Gobierno nacional, a través de la Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía, anunció este jueves 25 de marzo el menú de instrumentos que pondrá a disposición de inversores en la licitación de deuda del Tesoro Nacional correspondiente al segundo llamado de marzo de 2026.
La operación, que se llevará a cabo este viernes 27 de marzo de 10:00 a 15:00 horas, busca renovar vencimientos por aproximadamente $8 billones y consolidar la estrategia de financiamiento en pesos y dólares con un abanico diversificado que incluye tasa fija, ajuste por inflación (CER), tasa variable TAMAR, dólar linked y bonos hard dollar. 💰
La recepción de ofertas finalizará a las 15:00 del viernes y la liquidación se concretará el lunes 31 de marzo de 2026 (T+2), según el comunicado oficial publicado en argentina.gob.ar.
¿Por qué es clave esta licitación? En un contexto de fuerte reducción de la emisión monetaria y mayor confianza del mercado en la gestión económica del ministro Luis Caputo, el Tesoro busca convalidar tasas competitivas y extender plazos, especialmente con la novedad del nuevo Bonar 2028 (AO28) que estira los vencimientos más allá del ciclo electoral actual. Este instrumento se suma a la reapertura del Bonar 2027 (AO27) y representa un claro mensaje de predictibilidad fiscal.
Menú completo de instrumentos ofrecidos por la Secretaría de Finanzas
La oferta incluye siete instrumentos principales más una opción de conversión voluntaria del BONCER TZX26. A continuación, el detalle oficial:
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Instrumento |
Tipo |
Vencimiento |
Código / Novedad |
Condiciones principales |
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Letra del Tesoro Nacional Capitalizable en Pesos |
Tasa fija |
17/07/2026 |
Nueva (S17L6) |
Tasa efectiva mensual a determinar en licitación. Amortización íntegra al vencimiento. |
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Bono del Tesoro Nacional Cero Cupón con Ajuste por CER |
Indexado CER |
30/09/2027 |
Nuevo |
Precio determinado en licitación. Ajuste de capital por CER. |
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Bono del Tesoro Nacional Cero Cupón con Ajuste por CER |
Indexado CER |
29/09/2028 |
Nuevo |
Precio determinado en licitación. Ajuste de capital por CER. |
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Bono del Tesoro Nacional a Tasa TAMAR |
Tasa variable |
26/02/2027 |
TMF27 - Reapertura |
Intereses según TAMAR (promedio depósitos > $1.000 millones). |
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Bono del Tesoro Nacional Vinculado al Dólar |
Dólar Linked |
30/06/2028 |
Nuevo |
Suscripción en pesos al tipo de cambio de referencia. Pago en pesos ajustado por dólar. |
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Bono del Tesoro Nacional en Dólares 6% |
Hard Dollar |
29/10/2027 |
AO27 - Reapertura |
TNA 6% pagadera mensualmente. Hasta USD 150 millones + segunda vuelta. |
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Bono del Tesoro Nacional en Dólares 6% |
Hard Dollar |
31/10/2028 |
AO28 - Nuevo |
TNA 6% pagadera mensualmente. Hasta USD 150 millones + segunda vuelta (máximo total USD 2.000 millones en el programa). |
Además: Conversión voluntaria del BONCER TZX26 (vencimiento 30/06/2026) por:
- Bono TAMAR nuevo (31/08/2027) o
- Bono CER nuevo (31/03/2028)
Fuente: Comunicado oficial Secretaría de Finanzas – 25/03/2026.
Contexto económico y expectativas del mercado
Esta licitación representa un test clave para medir el apetito de inversores locales e institucionales (incluyendo ANSES, que tiene exposición significativa) en un escenario de inflación en baja y dólar oficial estabilizado. Analistas esperan un rollover superior al 100%, similar al registrado en llamados anteriores, gracias a la diversidad de instrumentos que cubren distintos perfiles: conservadores (tasa fija y TAMAR), inflacionarios (CER) y dolarizados.
La inclusión del nuevo Bonar 2028 es una de las grandes novedades. Con tasa nominal anual del 6%, el instrumento permite al Tesoro captar dólares frescos para fortalecer reservas y extender el perfil de deuda más allá de 2027, reduciendo presión futura sobre el tipo de cambio.
Federico Furiase, secretario de Finanzas, viene implementando una estrategia de “financiamiento inteligente” que combina atractivos rendimientos con plazos más largos, en línea con el objetivo de eliminar el déficit fiscal primario.
¿Qué deben saber los inversores?
- Personas físicas y jurídicas pueden participar a través de agentes de liquidación y custodia (ALyCs) habilitados.
- La licitación es por precio (se determina la tasa de corte).
- Los bonos hard dollar (AO27 y AO28) se suscriben exclusivamente en dólares estadounidenses.
- Se espera fuerte demanda en instrumentos CER y dólar linked ante posibles escenarios de volatilidad.
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