ECONOMÍA · INFLACIÓN MAYORISTA

La inflación mayorista saltó a 2,1% en agosto y reabre el debate político tras los festejos oficiales por su desaceleración

El IPIM que mide el INDEC aceleró 1,3 puntos porcentuales respecto de julio, superó a la inflación minorista y volvió a instalar la discusión sobre el rumbo de los precios, apenas un mes después de que el Gobierno celebrara la desaceleración del indicador.

Los precios mayoristas volvieron a acelerarse en agosto. Según informó el INDEC, el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) subió 2,1% frente a julio, cuando había marcado apenas 0,8%. El repunte, de 1,3 puntos porcentuales, ubicó al indicador por encima del IPC minorista y devolvió al centro de la escena una discusión que el propio Gobierno había dado por encaminada un mes antes.

El nivel general del IPIM registró en agosto una suba mensual de 2,1%, con una variación interanual de 29,8% y un acumulado de 19,1% en los primeros ocho meses de 2026. El resultado quedó 0,4 puntos por encima del Índice de Precios al Consumidor del mismo mes, que fue de 1,7%, lo que anticipa una posible presión sobre los precios minoristas en los próximos meses, dado que los costos mayoristas suelen trasladarse con rezago a las góndolas.

La suba se explicó por un incremento de 2,1% en los productos de origen nacional y de 2,9% en los importados, estos últimos impulsados por el comportamiento del tipo de cambio y de los insumos dolarizados. Dentro del índice, los productos primarios treparon 4,6%, mientras que los manufacturados y la energía eléctrica avanzaron a un ritmo más moderado, de 1,3%.

⛽  Los rubros que más empujaron el índice

Entre las divisiones con mayor incidencia positiva se destacó "Petróleo crudo y gas", que aportó 0,71 puntos porcentuales al resultado general. Le siguieron "Productos agropecuarios" (0,25 p.p.), "Alimentos y bebidas" (0,17 p.p.), "Productos refinados del petróleo" (0,14 p.p.) y "Vehículos automotores, carrocerías y repuestos" (0,10 p.p.).

Gráfico: elaboración propia sobre datos del INDEC — IPIM, agosto 2026. Incidencia en puntos porcentuales.

El comportamiento del IPIM tuvo fuertes vaivenes a lo largo del año. Tras un salto de 5,2% en abril, el índice inició una desaceleración sostenida: 2,5% en mayo, 1,1% en junio y 0,8% en julio, el registro más bajo del año y que la gestión económica había destacado públicamente como una señal de éxito del plan de estabilización. Agosto cortó esa racha descendente y devolvió al indicador a una zona por encima del 2% mensual, aunque todavía lejos de los picos de abril y mayo.

Gráfico: elaboración propia sobre datos del INDEC — Variación mensual del IPIM, abril-agosto de 2026.

El dato de agosto llega apenas semanas después de que funcionarios nacionales celebraran la desaceleración de julio como una confirmación del rumbo económico. El ministro de Economía, Luis Caputo, había sostenido en distintas apariciones públicas que la inflación podía perforar el 1% mensual durante el segundo semestre, y el propio presidente Javier Milei fijó en reiteradas ocasiones el objetivo de acercar el índice a valores cercanos a cero hacia agosto.

El resultado de agosto contrastó con esas expectativas y reavivó las críticas de la oposición, que había cuestionado la lectura oficial sobre la desaceleración de los meses previos por considerarla prematura o parcial. En sus redes sociales, Caputo atribuyó la suba a la evolución de los productos nacionales y los importados, en un mensaje que replicó, sin profundizar en las causas de fondo, la cifra difundida por el INDEC.

Los analistas económicos siguen de cerca al IPIM porque su comportamiento suele adelantar movimientos posteriores en los precios minoristas: cuando los costos de producción e importación suben, esa presión tiende a trasladarse —con rezago— a los precios que paga el consumidor final. Por eso, la aceleración de agosto generó cautela entre quienes proyectan la inflación minorista de los próximos meses, en particular por el peso de la energía y los combustibles dentro de la estructura de costos.

El Sistema de Índices de Precios Mayoristas del INDEC también difundió otras dos mediciones complementarias: el Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB), que subió 2,3% (2,2% en productos nacionales y 3% en importados), y el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP), que avanzó 2,3%, con una suba de 4,6% en primarios y de 1,3% en manufacturados y energía.

El propio equipo económico había insistido en que la convergencia a una inflación de un dígito bajo, o incluso cercana a cero, dependería de sostener el control de la emisión monetaria y el equilibrio fiscal. El repunte de agosto no modifica esa hoja de ruta declarada, pero sí obliga al Gobierno a explicar un dato que se aparta de la narrativa de desaceleración lineal que había instalado en los meses previos, en un año además marcado por la agenda electoral.

✔  El IPIM subió 2,1% en agosto, 1,3 puntos más que en julio (0,8%).

✔  La suba interanual fue de 29,8% y el acumulado en 2026 llegó a 19,1%.

✔  El IPIM quedó 0,4 puntos por encima del IPC de agosto (1,7%).

✔  Los productos importados (+2,9%) subieron más que los nacionales (+2,1%).

✔  "Petróleo crudo y gas" fue el rubro de mayor incidencia, con 0,71 p.p.

✔  El dato interrumpió tres meses consecutivos de desaceleración del índice.

🔗  INDEC — Sistema de Índices de Precios Mayoristas (IPM), agosto 2026

🔗  INDEC — Portal oficial de estadísticas

🔗  Infobae — La inflación mayorista se aceleró a 2,1% en agosto

🔗  El Cronista — A contramano de la minorista: la inflación mayorista aceleró al 2,1%

🔗  Río Negro — La inflación mayorista repuntó en agosto 2026

🖼️  Imagen de referencia — sede del INDEC (fuente externa, uso ilustrativo)

Nota sobre imágenes: los dos gráficos incluidos en esta nota son elaboraciones propias a partir de los datos oficiales del INDEC. Por razones de derechos de autor no se reproducen fotografías de terceros; se sugiere a la redacción incorporar imagen de portada libre de derechos (banco de imágenes propio o Argentina.gob.ar) antes de la publicación.

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❓  Preguntas frecuentes (para FAQ schema y "la gente también pregunta")

Q:  ¿Cuánto subió la inflación mayorista en agosto de 2026? — R: El IPIM del INDEC subió 2,1% respecto de julio.

Q:  ¿Cómo quedó la inflación mayorista interanual? — R: Acumuló una suba de 29,8% en los últimos doce meses.

Q:  ¿La inflación mayorista superó a la minorista? — R: Sí, quedó 0,4 puntos por encima del IPC de agosto (1,7%).

Q:  ¿Qué productos aumentaron más? — R: Los importados (+2,9%), por encima de los nacionales (+2,1%).

Q:  ¿Qué rubro explicó más la suba? — R: "Petróleo crudo y gas", con 0,71 puntos porcentuales de incidencia.

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